Haegung 미사일, 말레이시아로 날다: 9,400만 달러가 열어젖힌 한국 방산의 동남아 체스판

한국 방위산업이 동남아시아라는 새로운 체스판에서 첫 수를 놓았다. 단순한 무기 거래 뉴스처럼 보일 수 있지만, 이 계약 하나가 한국 경제의 수출 포트폴리오 재편과 방산 산업의 글로벌 마진 구조 변화를 동시에 예고한다는 점에서, 거시경제 관점에서 결코 가볍게 읽어서는 안 된다.

"해궁" 미사일, 첫 수출의 무게

코리아타임스 보도에 따르면, LIG 디펜스&에어로스페이스(LIG Defense & Aerospace)는 말레이시아 국방부와 Haegung 미사일 시스템 수출 계약을 체결했다. 계약 규모는 약 9,400만 달러(한화 약 1,350억 원), 장소는 쿠알라룸푸르에서 열린 아시아 최대 방산 전시회 'Defence Services Asia 2026'이다.

"The deal valued at some $94 million was signed between LIG Defense & Aerospace and Malaysia's defense ministry on the sidelines of a defense exhibition in Kuala Lumpur this week." — Korea Times

Haegung 미사일은 2011년 국방과학연구소(ADD)가 개발한 함대공 미사일로, 대함 미사일과 항공기 등 함정을 위협하는 다양한 공중 위협을 요격하기 위해 설계됐다. 이번 계약은 Haegung 미사일의 첫 번째 해외 수출이라는 점에서 상징적 의미가 크다. 해당 미사일은 터키 방산 기업 STM이 건조한 말레이시아 해양초계함(Offshore Patrol Vessel)에 탑재될 예정이다.

여기서 흥미로운 지점이 하나 등장한다. 한국의 미사일이 터키가 만든 함선에 올라탄다는 구조, 즉 한-터키 방산 협력의 간접적 접점이 형성된 것이다. 이는 단순한 양자 거래를 넘어, 다자적 방산 공급망이 동남아시아를 무대로 새롭게 짜이고 있다는 신호로 읽힌다.

기사가 말하지 않는 맥락: 방산 수출의 경제적 도미노 효과

표면적으로 9,400만 달러는 한국의 연간 수출 규모(2025년 기준 약 6,800억 달러)에 비하면 미미한 수치다. 하지만 나는 이 숫자를 절대값이 아니라 승수 효과(multiplier effect)의 씨앗으로 본다.

방산 수출에는 고유한 경제적 특성이 있다. 무기 체계는 한 번 도입되면 플랫폼 종속성(platform lock-in)이 발생한다. 미사일을 도입한 국가는 이후 유지보수, 부품 교체, 소프트웨어 업그레이드, 운용 교육 등 후속 계약에서 동일 공급자를 선호하게 된다. 방산 업계에서 흔히 말하는 "면도기와 면도날" 모델이다. 초기 계약이 9,400만 달러라면, 향후 10~~15년간 누적되는 후속 계약 규모는 초기 계약의 2~~3배에 달할 가능성이 있다. 이것이 바로 내가 즐겨 쓰는 표현대로 경제 도미노 효과가 방산 시장에서 가장 극명하게 작동하는 방식이다.

더불어 이번 계약은 말레이시아라는 레퍼런스 고객(reference customer)을 확보했다는 의미도 있다. 동남아시아 방산 시장에서 말레이시아는 지역 내 영향력 있는 구매자다. 베트남, 인도네시아, 필리핀 등 남중국해 주변 국가들이 자국 해군력 강화에 나서고 있는 상황에서, 말레이시아의 Haegung 미사일 도입은 인근 국가들의 구매 결정에 상당한 참고 사례가 될 수 있다.

한국 방산의 '교향곡 2악장': K-방산 붐의 구조적 전환

2022년 폴란드와의 대규모 방산 계약(K2 전차, K9 자주포 등)으로 시작된 K-방산의 글로벌 부상은 지금 2악장으로 접어들고 있다. 1악장이 유럽이라는 긴급한 수요처를 향한 물량 공세였다면, 2악장은 동남아시아를 무대로 한 정밀한 시장 침투 전략이다.

이 맥락에서 LIG 디펜스&에어로스페이스의 이번 계약은 몇 가지 구조적 변화를 시사한다.

첫째, 수출 품목의 고도화다. 과거 한국 방산 수출은 소총, 탄약 등 비교적 단순한 품목에서 시작했다. K9 자주포, K2 전차를 거쳐 이제 함대공 미사일 시스템으로 올라섰다는 것은 수출 단가와 기술 집약도가 동시에 상승했음을 의미한다. 단가가 높아질수록 수출 한 건당 부가가치와 고용 유발 효과도 커진다.

둘째, 지역 다변화의 가속이다. 유럽 편중에서 벗어나 동남아시아, 중동으로의 수출 지역 다변화는 한국 방산 기업들의 매출 변동성을 줄이는 효과가 있다. 특정 지역의 지정학적 상황에 과도하게 의존하지 않는 포트폴리오 구성은 기업 가치 평가에도 긍정적으로 작용한다.

셋째, 민관 협력 구조의 강화다. 이번 Haegung 미사일은 국방과학연구소(ADD)가 개발하고 민간 기업인 LIG 디펜스&에어로스페이스가 상업화한 모델이다. 이 구조는 정부 R&D 투자를 민간 수출 수익으로 전환하는 효율적인 메커니즘으로, 방산 분야에서 한국이 구축한 독특한 경쟁 우위다.

Haegung 미사일 수출이 드러내는 지정학적 경제학

나는 경제를 분석할 때 항상 "시장은 사회의 거울"이라는 전제에서 출발한다. 이번 계약도 예외가 아니다.

말레이시아가 한국산 Haegung 미사일을 선택한 배경에는 단순한 가격 경쟁력 이상의 요인이 작동하고 있을 가능성이 높다. 남중국해를 둘러싼 영유권 분쟁이 고조되는 가운데, 말레이시아는 특정 강대국에 편향되지 않는 비동맹적 방산 조달 전략을 구사하고 있다. 미국산 무기는 정치적 조건이 따라오고, 중국산 무기는 지정학적 신호를 내포한다. 이 사이에서 한국은 기술력은 높되 정치적 부담은 낮은 공급자로 포지셔닝되고 있다. 이것이 K-방산이 동남아시아에서 급속히 수용되는 핵심 이유 중 하나로 보인다.

현대·기아차 입찰담합 사례에서 분석했듯, 한국 제조업의 경쟁력은 공급망 구조와 가격 결정 메커니즘에 깊이 연결되어 있다. 방산 분야도 마찬가지다. 경쟁적 입찰 환경에서 기술력과 가격 경쟁력을 동시에 갖춘 공급자가 시장을 선점하는 구조는 민간 제조업과 본질적으로 다르지 않다.

투자자와 정책 입안자가 주목해야 할 세 가지 시사점

a large ship with a blue fence

Photo by yeojin yun on Unsplash

방산 수출 뉴스는 종종 군사적 맥락에서만 소비된다. 하지만 경제 분석가의 시각에서 이 뉴스는 다음 세 가지 관점의 전환을 요구한다.

1. 방산주 재평가의 시점 LIG 디펜스&에어로스페이스는 현재 비상장 기업이지만, 한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원 등 상장 방산 기업들의 밸류에이션에 이번 계약은 직간접적 긍정 신호를 보낸다. 동남아시아 수출 레퍼런스가 쌓일수록 한국 방산 기업들의 수주 잔고(backlog)는 더욱 두터워질 가능성이 있다. 방산주는 전통적으로 지정학적 리스크 헤지 수단으로 기능한다는 점도 기억할 필요가 있다.

2. 환율과 방산 수출의 관계 9,400만 달러 계약은 달러화 표시 거래다. 원/달러 환율이 현재처럼 높은 수준을 유지할 경우, 원화 환산 수익은 더욱 커진다. 방산 수출 확대는 한국의 경상수지 개선에 기여하고, 이는 중장기적으로 원화 가치를 지지하는 요인이 된다. 거시경제적 선순환 구조다.

3. 방산 R&D 투자의 경제적 수익률 국방과학연구소의 Haegung 미사일 개발 비용이 얼마인지 공개된 자료는 없다. 하지만 이번 9,400만 달러 계약 하나만으로도 상당한 수준의 R&D 투자 회수가 이루어졌을 가능성이 있다. 정부 주도 R&D가 민간 수출 수익으로 전환되는 이 구조는, 방산 분야에서 공공 투자의 경제적 수익률을 재평가해야 한다는 논거를 제공한다. 자유시장을 지지하는 나의 성향을 감안하더라도, 이 영역에서만큼은 정부의 전략적 개입이 상당한 경제적 정당성을 갖는다고 인정하지 않을 수 없다.

글로벌 금융의 체스판에서 이 수는 무엇을 의미하는가

2008년 금융위기 이후, 나는 경제 시스템의 취약성과 회복력이 어떻게 공존하는지를 가까이서 지켜봤다. 그 경험이 내게 가르쳐준 것 중 하나는, 한 나라의 경제적 회복력은 수출 포트폴리오의 다양성과 기술 집약도에 의해 상당 부분 결정된다는 사실이다.

한국은 반도체, 자동차, 조선에 이어 이제 방산을 네 번째 수출 엔진으로 키우고 있다. Haegung 미사일의 말레이시아 수출은 그 엔진의 첫 점화음이다. 이 교향곡이 어떤 악장으로 이어질지는 아직 알 수 없다. 하지만 동남아시아라는 무대가 향후 10년간 한국 방산의 가장 중요한 연주 공간이 될 것이라는 점만큼은, 이 체스판을 20년 넘게 지켜본 분석가로서 상당한 확신을 갖고 말할 수 있다.

한국 방산의 글로벌 진출에 대한 더 넓은 맥락을 이해하고 싶다면, 스톡홀름 국제평화연구소(SIPRI)의 세계 무기 이전 데이터베이스를 참조하는 것도 좋은 출발점이 된다. 숫자 뒤에 숨겨진 지정학적 경제학의 지형도를 읽는 데 도움이 될 것이다.

이 글은 공개된 보도 자료와 거시경제 분석에 기반하며, 특정 투자 종목에 대한 매수·매도 권유가 아닙니다.

이 글을 마무리하기 전에, 독자들이 종종 놓치는 한 가지 질문을 던지고 싶다.

방산 수출 강국의 길: 우리는 무엇을 선택하고 있는가

경제 분석가로서 나는 숫자를 사랑한다. 9,400만 달러, 5개국 동시 협상, 세계 9위 방산 수출국. 이 숫자들은 분명 설득력 있는 성장 서사를 구성한다. 하지만 20년 넘게 글로벌 경제 흐름을 분석해온 경험이 내게 가르쳐준 또 다른 교훈이 있다. 숫자가 가장 명확하게 빛날 때, 그 이면의 구조적 비용을 가장 냉정하게 물어야 한다는 것이다.

방산 수출 확대는 단순히 수출액 통계의 한 항목이 아니다. 이것은 국가가 어떤 산업에 기술 인력과 R&D 자원을 집중시킬 것인가에 대한 전략적 선택이다. 한국의 이공계 최상위 인재 일부가 방산 기업과 국방과학연구소로 향하는 것은, 동시에 그들이 다른 민간 혁신 분야로 향하지 않는다는 것을 의미한다. 자원 배분의 기회비용은, 체스판에서 한 수를 두는 순간 다른 수를 포기하는 것과 같은 이치다.

이 점에서 이스라엘의 사례는 시사적이다. 이스라엘은 세계 최고 수준의 방산 기술력을 보유하면서 동시에 사이버 보안, 핀테크, 농업기술 분야의 글로벌 스타트업 생태계를 구축했다. 방산 R&D에서 파생된 이중 용도(dual-use) 기술이 민간 혁신의 씨앗이 된 것이다. 한국이 방산 수출 확대를 추진하는 과정에서 이 기술 이전 및 민간 파급 효과(spillover effect) 를 얼마나 체계적으로 설계하느냐가, 장기적 경제적 수익률을 결정하는 핵심 변수가 될 것이다.

동남아시아라는 무대의 지속 가능성

말레이시아 계약이 상징하는 동남아시아 방산 시장의 성장 가능성은 실재한다. SIPRI 데이터에 따르면, 동남아시아 국가들의 국방비 지출은 지난 10년간 연평균 4~6% 수준으로 꾸준히 증가해왔다. 남중국해를 둘러싼 지정학적 긴장이 완화될 기미를 보이지 않는 2026년 현재의 정세를 감안하면, 이 수요는 중기적으로 구조적 성격을 띤다고 봐야 한다.

그러나 여기서 한 가지 경계해야 할 함정이 있다. 방산 수출은 민간 소비재 수출과 달리, 수입국의 정치적 안정성과 정권 교체에 극도로 민감하다. 말레이시아를 포함한 동남아시아 국가들은 역사적으로 정치적 변동성이 높은 지역이다. 오늘의 계약 파트너가 내일의 지정학적 변수가 될 수 있다는 리스크는, 수출 포트폴리오 다변화와 함께 반드시 관리되어야 할 요소다. 교향곡의 특정 악장이 아무리 아름답더라도, 전체 악보의 구조적 완성도가 받쳐주지 않으면 연주는 중단될 수 있다.

폴란드, 루마니아, 호주 등 NATO 동맹국 및 선진국 시장으로의 수출 다변화가 동남아시아 집중 전략과 병행되어야 하는 이유가 여기 있다. 한 무대에만 의존하는 연주자는, 그 무대가 흔들릴 때 함께 흔들린다.

결론: 경제적 도미노의 첫 번째 패

Haegung 미사일의 말레이시아 수출 계약은, 내가 즐겨 쓰는 표현대로 경제적 도미노 효과의 첫 번째 패를 쓰러뜨린 사건이다. 방산 수출 레퍼런스 확보 → 수주 잔고 확대 → 방산 기업 밸류에이션 상승 → R&D 재투자 확대 → 차세대 무기 체계 경쟁력 강화로 이어지는 이 연쇄 반응이 실제로 작동하기 시작했다는 신호이기 때문이다.

하지만 진정한 의미의 방산 수출 강국은, 단순히 수출액 순위를 올리는 것이 아니다. 기술 자립도, 민간 파급 효과, 수출 시장의 지정학적 다변화, 그리고 국내 산업 생태계와의 연결고리를 동시에 설계할 수 있을 때 비로소 완성된다. 이 네 가지 조건을 체스판 위에서 동시에 운용하는 것, 그것이 한국 방산이 앞으로 풀어야 할 진짜 전략 문제다.

2008년 금융위기 당시 나는 한 나라의 경제적 취약성이 얼마나 빠르게 드러날 수 있는지를 목격했다. 그 교훈은 지금도 유효하다. 방산 수출의 성장 서사에 고무되면서도, 그 구조적 기반이 얼마나 단단한지를 냉정하게 물을 수 있는 시각을 잃지 않는 것. 그것이 이 체스판을 오래 바라본 분석가가 독자 여러분께 건네고 싶은 마지막 한 수다.

이 글은 공개된 보도 자료와 거시경제 분석에 기반하며, 특정 투자 종목에 대한 매수·매도 권유가 아닙니다. 방산 산업에 대한 윤리적·정책적 판단은 독자 개인의 가치관에 따라 다를 수 있으며, 본 칼럼은 순수하게 경제적 분석의 관점에서 작성되었습니다.

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